Entenda como funciona o seguro de vida resgatável

O mercado de seguros tem acompanhado a evolução de produtos financeiros e de investimentos e lançado novas modalidades que saem dos tradicionais vida-carro-residência. Uma das que vêm ganhando espaço no portfólio das pessoas – e na prateleira de muitos assessores – é o chamado seguro de vida resgatável.

Um seguro de vida tradicional é simples de entender: você paga para garantir uma proteção financeira e, se morrer durante o período coberto pela apólice, seus beneficiários recebem a indenização contratada. Se nada acontecer e o contrato terminar, não há dinheiro para resgatar.

O seguro de vida resgatável acrescenta uma possibilidade a essa lógica. Além de manter a proteção para os beneficiários, parte do que é pago ao longo dos anos ajuda a formar uma reserva. Se, em algum momento, o segurado decidir encerrar o seguro, pode receber o valor disponível nessa reserva, de acordo com as condições previstas no contrato.

Ou seja, pagar R$ 100 mil em parcelas do seguro ao longo dos anos não significa ter R$ 100 mil guardados para sacar no futuro. Uma parte das parcelas banca a própria proteção e outros custos, enquanto outra contribui para formar a reserva. Por isso, principalmente nos primeiros anos, o cliente pode receber bem menos do que desembolsou caso desista do contrato.

É justamente essa combinação entre proteção, planejamento de longo prazo e possibilidade de resgate que precisa ser considerada antes da contratação.

O movimento ajuda a explicar por que investidores que antes procuravam seus assessores basicamente para escolher fundos, ações ou títulos de renda fixa passaram a receber também ofertas de seguros de vida resgatáveis. Isso torna ainda mais importante não confundir o produto com um investimento: apesar da formação de uma reserva e de sua eventual correção, sua função principal continua sendo oferecer proteção.

Um seguro para a vida toda — mas não necessariamente para pagar a vida toda

Imagine alguém de 40 anos que queira manter uma proteção financeira para a família pelo resto da vida, mas não queira continuar pagando pelo seguro depois de se aposentar.

Em um seguro resgatável vitalício, dependendo das condições do produto, essa pessoa pode contratar hoje a cobertura e programar o pagamento das parcelas para terminar, por exemplo, aos 60 anos. Depois disso, a proteção por morte continua valendo mesmo sem novos pagamentos.

Se os planos mudarem antes disso, existe outra possibilidade: encerrar o seguro e receber o valor de resgate acumulado até aquele momento. Mas aí aparece uma característica importante do produto: o segurado não recebe necessariamente tudo o que pagou e, ao fazer o resgate, perde a cobertura do seguro.

Luciana Bastos, diretora de Produtos de Vida da Icatu Seguros, usa justamente o exemplo de uma pessoa que deseja chegar aos 60 anos com seu seguro vitalício já quitado e, portanto, sem essa despesa no orçamento durante a aposentadoria.

Outra pessoa pode fazer uma escolha diferente: contratar um seguro tradicional, cujo custo tende a ser menor quando ela é jovem, aceitar os reajustes futuros relacionados à idade e investir a diferença, por exemplo, em previdência privada.

“São pessoas com processos de planejamento financeiro distintos, mas com o mesmo objetivo, que é a preservação de legado”, diz Bastos.

Alessandro Malavazi, superintendente sênior da Bradesco Vida e Previdência, explica que há produtos com pagamento único, por períodos determinados de cinco a 30 anos ou durante toda a vigência do contrato. O prêmio — como é chamada a parcela do seguro — também pode ser nivelado, sem aumento decorrente da mudança de faixa etária do segurado.

Há ainda coberturas que podem ser usadas pelo próprio segurado em vida. Dependendo da apólice, o seguro pode prever pagamentos em situações como invalidez por acidente ou diagnóstico de doença grave.

E onde entra o tal resgate?

É aqui que o produto exige mais atenção. A parcela paga mensal ou anualmente pelo cliente não vai inteira para uma espécie de conta de investimento. Parte do dinheiro banca a proteção contratada e outras despesas do seguro e parte contribui para a formação da reserva. Essas partes variam de seguradora para seguradora.

“O seguro resgatável deve ser entendido principalmente como uma solução de proteção”, afirma Malavazi. Segundo ele, a possibilidade de acessar uma reserva ao longo da vigência é um benefício adicional do produto.

Bastos explica que o valor disponível depende da reserva atuarial acumulada e de fatores como idade do segurado, cobertura contratada, prazo do seguro, período de pagamento e tempo de permanência. Em geral, quanto mais tempo o cliente permanece no produto, maior tende a ser o montante disponível para resgate.

É por isso que olhar apenas para uma eventual taxa de correção da reserva pode levar a uma comparação enganosa com investimentos. “Muitos corretores vendem o produto dizendo que ele rende IPCA mais um percentual ao ano, mas essa rentabilidade não incide sobre o boleto total que você paga. Ela incide apenas sobre a reserva matemática”, alerta o planejador financeiro Jeff Patzlaff.

Se eu desistir, recebo tudo o que paguei?

Não necessariamente — e esse é um dos principais cuidados para quem pensa em contratar a modalidade. Patzlaff afirma que, dependendo das condições do seguro, o valor disponível nos primeiros anos pode ser muito baixo e que há produtos que levam de dez a 15 anos para que o resgate alcance o montante desembolsado pelo cliente.

“O seguro resgatável tem características estruturais que muitas vezes passam batido no entusiasmo da contratação. Você nunca resgata 100% do que pagou logo de cara”, afirma o Patzlaff. Por isso, diz ele, é fundamental consultar a tabela da seguradora que mostra a evolução do valor de resgate antes de assinar a apólice.

As regras variam entre produtos. Na Bradesco Vida e Previdência, por exemplo, há opções nas quais 100% da provisão matemática — atenção: não 100% de tudo o que o cliente pagou — fica disponível para resgate a partir do sétimo mês. Em outras, o percentual resgatável aumenta progressivamente conforme o tempo de permanência.

Há mais uma consequência importante: resgatar pode significar ficar sem seguro. Nos produtos descritos por Bradesco e Icatu, o resgate é total e provoca o cancelamento da apólice. Portanto, não se trata simplesmente de retirar um dinheiro que estava guardado e continuar com a mesma proteção.

Na Icatu, há a possibilidade de usar a reserva acumulada para ajudar a manter as coberturas caso o segurado fique impossibilitado de continuar pagando as parcelas.

Como não existe uma conta única para o valor de resgate, um cuidado antes da contratação é pedir à seguradora a tabela que mostra a evolução da reserva. Assim, o consumidor consegue saber quanto poderá recuperar se decidir encerrar o seguro daqui a cinco, dez ou 20 anos.

Quando esse seguro pode fazer sentido?

O produto pode atender objetivos diferentes ao longo da vida. Há quem queira garantir uma proteção vitalícia para a família, quem prefira concentrar os pagamentos durante os anos de maior renda e chegar à aposentadoria com o seguro quitado e quem use a apólice como parte do planejamento sucessório.

Neste último caso, ele pode ser especialmente útil quando boa parte do patrimônio da família está em bens que não podem ser transformados rapidamente em dinheiro

Pense, por exemplo, em uma família cujo patrimônio esteja concentrado em imóveis, uma fazenda ou uma empresa. A morte de quem sustenta ou administra esse patrimônio não significa apenas a perda da renda: os herdeiros podem precisar de dinheiro para despesas imediatas e para os custos relacionados à sucessão.

O seguro cria justamente essa liquidez. Em caso de morte, o capital segurado é pago aos beneficiários indicados na apólice. Raphael Martins Muller, chefe de Wealth Planning da AVIN, destaca uma característica importante: o valor da indenização não depende de quanto já foi acumulado na reserva. Se uma pessoa contratar determinado capital segurado e morrer ainda no começo do contrato, os beneficiários recebem a cobertura prevista na apólice.

Isso é diferente, por exemplo, de formar sozinho um patrimônio para os herdeiros. Quem começa hoje a guardar R$ 1 mil por mês precisará de muitos anos para acumular uma quantia relevante. O seguro permite contratar desde o início uma proteção de valor muito superior às primeiras parcelas desembolsadas.

Patzlaff considera que o seguro resgatável pode fazer sentido especialmente para quem busca uma solução de longo prazo para sucessão e tem renda suficientemente estável para manter o contrato. “O principal critério é a sua estabilidade de renda. Esse é um produto de longo prazo. Se você tiver um imprevisto e precisar cancelar a apólice nos primeiros anos porque o orçamento apertou, você perderá dinheiro”, afirma.

Mas não seria melhor contratar um seguro barato e investir a diferença?

Pode ser — e essa comparação deve fazer parte da decisão. Patzlaff afirma que, do ponto de vista exclusivamente financeiro, contratar um seguro tradicional mais barato e investir a diferença tende a oferecer maior potencial de retorno no Brasil. Além disso, o dinheiro aplicado separadamente mantém uma liquidez que a reserva do seguro não oferece.

A conta, porém, pressupõe que a pessoa realmente faça isso durante décadas, com disciplina. “O seguro resgatável vence na questão comportamental. A teoria de investir a diferença é linda, mas exige disciplina”, afirma o planejador.

Se a diferença que seria aplicada acabar incorporada aos gastos cotidianos, o patrimônio esperado no futuro simplesmente não será formado.

A decisão, portanto, passa menos por descobrir qual produto “rende mais” e mais por saber o que se pretende resolver: proteger a renda da família por alguns anos, garantir uma cobertura vitalícia, deixar recursos para os herdeiros, formar patrimônio ou combinar algumas dessas necessidades.

Fonte: Valor Investe