A S&P Global Ratings cortou a nota de crédito da Unigel de “CCC-” para “D” e a nota nacional de “brCCC-” para “D” por não pagamento de juros após período de carência. A classificação é a mais baixa na escala da agência e indica situação de calote.
Os analistas Luísa Vilhena, Fabiana Gobbi e Luciano Gremone escrevem que a Unigel não realizou o pagamento de juros dos títulos de US$ 530 milhões, com vencimento em 2 de outubro, após o período de carência de 30 dias.
“Vemos o não pagamento de juros como um ‘default’, uma vez que os credores não receberam o valor inicialmente prometido na data original nem durante o período de carência”, afirmam.
A agência de classificação de riscos entende que a empresa também não realizará o pagamento de juros das suas debêntures no prazo de 30 dias a partir da data original de 8 de outubro, mesmo com o acordo de prorrogação por 90 dias.
“Nos últimos meses, a empresa tem negociado com os credores para ajustar a sua estrutura de capital e conter o consumo de caixa. Também está negociando vendas de ativos e ajustes em suas operações e estrutura de custos”, ponderam.
Na última semana, a Unigel afirmou que continua “engajada” em negociações com seus principais credores e contratou o escritório Moelis&Company para definição de estratégias financeiras.
Também sinalizado episódio de calote, a Fitch Ratings cortou as notas da Unigel em moedas estrangeira e local de “C” para “RD” e a nota nacional de “C(bra)” para “RD(bra)”. A nota é a segunda classificação mais baixa na escala da agência.
Os analistas Marcelo Pappiani, Debora Jalles e Saverio Minervini escrevem que a nova reflete a falta de pagamento, no final do prazo de carência, dos juros devidos em 2 de outubro, além das negociações em curso com credores.
A agência de classificação de riscos afirma que a falha da Unigel em sanar o atraso no pagamento dos juros de títulos de US$ 530 milhões é considerada uma inadimplência restrita.
“A Unigel ainda está considerando a potencial reestruturação de sua dívida em meio a condições de mercado desafiadoras”, comentam. A contratação da Moelis & Company reduz significativamente a propensão dos credores em realizar financiamentos.
Segundo a Fitch, a Unigel violou o compromisso de manutenção, no segundo trimestre de 2023, de alavancagem líquida de 3,5 vezes para as suas debêntures. A alavancagem se mantém elevada devido a preços fracos e custos elevados com matérias-primas.
Fonte: Valor
